[国内新闻]阿里集团今天宣布对海尔集团子公司海尔电器进行总额为28亿港元(折合人民币22亿元)的投资。以电商为主业的阿里和以家电为主业的海尔，希望建立起一套适用于家电及大件商品的物流配送、安装服务体系和标准。

　　更为关键的是，这套体系“将对全社会开放”——言下之意是，这一物流配送体系今后也会向其他有大物件配送需求的企业提供服务，而非自给自足。

　　中国电子商务巨头阿里巴巴正谨慎涉足物流行业。阿里巴巴最近跟家电制造商海尔达成了28亿港元的合作协议，共同投资成立一家新的投递平台。这一动作表明阿里巴巴的步调出现了变化，但也反映出了阿里巴巴模式中一个根本性"怪癖"：尽管在线上做了那么多创新，阿里巴巴仍然依靠旧式的行业来实现其野心。

　　跟亚马逊[微博]一样，阿里巴巴动摇了中国的传统零售业。其线上平台——天猫[微博]和淘宝——几乎垄断了整个在线购物市场。但跟它的美国同行不同，阿里巴巴让供应商自己存货并安排发货。

　　这样做带来的结果就是，高得令人羡慕的利润率：2013年第二季度阿里巴巴营业利润占了收入的49%;而亚马逊还不到1%。不过问题是，在顾客眼里，阿里巴巴只不过扮演了中国物流机构的角色。去年的双十一大促给阿里巴巴招来了板砖，因为很多快递花了几周时间才到达客户手中。之后，阿里巴巴成立了一个财团，计划在未来八年投资160亿美元发展物流行业。不过这其中阿里巴巴自己贡献多少还不清楚。跟海尔成立家电和大宗商品投递平台是朝着这个方向迈进的清晰一步。日日顺的分销平台仓储面积达200万平方米。阿里巴巴还认购了海尔发行的13亿港元的可转换债券，该可转换债券未来可转换成日日顺的一笔可观股份，或者海尔的股份(约定的价格已经比12月10日的市场价低了14%)。

　　在等待阿里巴巴上市的投资者眼里，跟海尔的这笔交易并没怎么改变阿里巴巴的吸引力。如果非说有什么改变的话，它表明公司正在供应链环节缓慢发力，而不是一头埋进这个行业。这也是未来事情发展的迹象。为了维持在电子商务上的地位，阿里巴巴恐怕不得不从其线上平台走下来，哪怕收益率最终会跟着一块降下来。

　　赋理(John Foley)是Breakingviews大中华区记者，派驻香港。他写过的论题涉及企业并购、资本市场、消费品、矿业和奢侈品等领域。在2004年加入Breakingviews之前，约翰曾是一家位于伦敦的广告机构的撰稿人。约翰曾在牛津的艾克赛特大学学习英国文学。